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苏宁易购股票被低估 智慧零售时代苏宁做得更好了

拉萨路T哥

零售业正在大的改革中,苏宁搞改革也恰到时候,只为了用户更好的体验!

智慧零售时代苏宁做得更好了,发展还不错

有这大老板撑着苏宁这么会倒呢??支持苏宁

张董是个有抱负的人,把苏宁做的那么好

不理解被低估的苏宁 就只能是零售业的门外人

拉萨路T哥操作风格:只选择人气+强势股, 善于低吸潜伏,次新分歧绿盘时介入 拉升出,或是连板股低吸做二波砸,目标清晰 手法猥琐 纪律严明

尽管零售业是一门古老的行业,但在电商近些年带来的大变革下,外界对这个行业、行业内的公司,变得更加缺少客观、清晰的认知。

最近有文章批评苏宁“财报‘化妆术’堪比乐视网(300104)”,就是一例——熟悉自媒体文章风格的朋友,看到这样耸人的标题,就应该对文章观点的严谨性抱有疑虑了。

这篇把苏宁比作乐视网的文章,且不说其他,即便单纯在其聚焦的“财务”这个维度上,也并不了解一个真实、完整的苏宁,更谈不上把苏宁放到零售业的位置上进行思考。

1、

从文章关注的焦点——也就是苏宁负债说起。18年Q3苏宁短期借款224亿,负债比为27.6%,这是摆在纸面上的事实。但如果据此认为苏宁规模快速扩张,令公司债务负担加重,这就是把财务敏感性用错了地方。

苏宁崛起势头虽猛,但不是行业新秀,苏宁的财报真的需要“化妆”吗?同样也摆在纸面上的事实是,上市15年间,苏宁资产年平均增长38.66%,与此同时,在反映财务健康度的另一个指标——付款账期上,根据18年Q3财报数据,苏宁的应付账款周转天数仅为23.96天,而Wind显示的零售行业平均应付账款周转天数59.28天,苏宁的付款账期只有行业的一半。

上述文章指责苏宁是财技"王者"但业务"青铜"——主业不盈利。然而,在一个强竞争的机遇性行业,一个企业的发展是不是良性,短期看业务增速,中期看战略定位、财务平衡、规模效应,长期才看利润。零售业如今处在新一轮变革期,苏宁在这些方面,目前要么表现上佳,要么可以看得到未来。

在得GMV者得天下、营收比利润更重要的零售行业,苏宁的业务增长恰恰也是最迅猛的那一个——阿里、京东、苏宁零售业“三剑客”中,苏宁这两年的成长是最快的,近一年,苏宁线上商品交易规模增速第一:

最新发布的苏宁易购(002024)业绩快报显示,2018年总资产增加了421亿元,同比增速为26.76%。

“负债”本身,并不天然是一个贬义词,负债带来的有效投入、对中期战略的加持和支撑,在适当的情况下,都是显而易见的,更何况,就苏宁而言,负债增长已经有资产长期稳健增长的直接支撑和历史背书。

2、前面说过,零售业正在经历新一轮机遇期。这是所有电商的机遇,尤其是苏宁的的机遇——纯电商时代,苏宁无优势,而新零售、智慧零售时代,苏宁优势明显!

评价今天的苏宁,很难把苏宁持续数年的转型一笔带过,以巨大的坚持和韧性引领传统零售行业切入新轨道,除了苏宁,没有第二例。这其实是一个行业的财富,而这笔财富之所以有价值,就体现在新零售和智慧零售时代。

新零售、智慧零售时代,零售业除了电商行业的老经验——得GMV者得天下、营收比利润更重要;还有一层新内涵——得线下、得生态者得天下,而做生态、加码线下,基本上就是苏宁从开始转型一直做到今天的事情。尤为明显的是,在阿里、苏宁同步掀起围绕线下零售资源的战略布局潮之时,张近东就看到了电商竞争正在进入生态对垒时代,而线下,从打造未来增长极的意义上讲,是未来零售生态最为重要的一个部分。

更重要的是,经过持续转型、线上增长拥有确定保障的苏宁,对待新一轮的零售业机遇,靠的不只是经验,更是围绕用户体验升级大刀阔斧地进行创新。比如,聚焦社区O2O的苏宁小店,其对线下介入的深度,从生态协同性显著的战略价值、模式创新、乃至用户价值和思维来看,都远非部分同行试水性质的浅尝辄止所能比。

对零售业固有的规模效应,苏宁的认知也明显比同行更深。零售业是先搞定规模,再搞定利润,新零售时代,这一逻辑没有变。无论是传统零售、电商还是新零售,这个行业利

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